Inversionistas ricos sacan su dinero de Chile, dejando atrás un agujero de $50 mil millones

Bloomberg — Chile, la economía más destacada de América Latina durante la mayor parte de los últimos 50 años y un favorito de Wall Street, se enfrenta en muchos sentidos a un momento existencial.

Su constitución inspirada en Milton Friedman sigue intacta, por ahora. Pero prácticamente dondequiera que se mire, los pilares sacrosantos del sistema de libre mercado del país —desde sus pensiones privadas y atención médica hasta cuánto grava a las grandes empresas— están bajo ataque tras la elección de su líder más izquierdista en décadas.

Esto ha tenido un efecto escalofriante en la clase adinerada aquí.

Desde el tercer piso de un amplio edificio de vidrio en el frondoso barrio El Golf de Santiago, Juan Ignacio Correa, socio de la multifamiliar oficina Avante, recordó cómo muchos de sus clientes solían mantener hasta el 70% de su riqueza en activos locales y sólo el 30% en el extranjero, un nivel inédito en otros lugares de la región y una muestra de confianza en el modelo económico del país. “Hoy es exactamente lo contrario”, dijo Correa. «Hay un miedo de lo que está pasando aquí».

Tan abrupto es el cambio en el sentimiento que, si no se controla, pone a Chile en riesgo de convertirse en un destino de inversión latinoamericano más con problemas, similar a Brasil, México o Colombia, si no un paria del mercado como Argentina y Venezuela. Desde que millones de chilenos salieron a las calles en 2019 para protestar contra la enorme desigualdad —una de las deficiencias más flagrantes del sistema actual— y exigir cambios en las políticas de libre mercado, los inversionistas han sacado más de US$50.000 millones del país, según datos centrales. datos bancarios hasta septiembre. Eso equivale a aproximadamente una sexta parte de la producción económica anual de Chile.

READ  La compañía australiana de monitoreo de condiciones de transportadores Vayeron gana presencia en América del Sur con la adquisición de IOT Chile

Mientras el presidente Gabriel Boric presiona para, en sus palabras, «redistribuir la riqueza que producen los chilenos», el dinero sigue saliendo por la puerta, aunque a un ritmo más lento que antes. Con el país enfrentando una combinación sin precedentes de agitación económica, social y política, los observadores de Chile dicen que la fuga de capitales limitará significativamente la capacidad del país para seguir siendo la fuerza económica dominante en la región que una vez fue.

«La nueva realidad, en la que los inversionistas, las familias y las empresas ven que los riesgos son mayores, que la economía es vulnerable y que el escenario político es desordenado», está trastornando permanentemente la ventaja del sesgo interno de Chile, dijo Sergio Lehmann, economista jefe de Banco de Crédito e Inversiones. “Conducirá a niveles más bajos de inversión y, por lo tanto, a una tasa de crecimiento a largo plazo más baja”.

Un representante del Ministerio de Hacienda de Chile declinó hacer comentarios.

Por supuesto, la capacidad de Boric para promover su agenda populista se ha visto afectada en los últimos meses a medida que su índice de aprobación pública cae a un mínimo histórico y aumentan las críticas sobre el aumento de la delincuencia y la aceleración de la inflación.

Sin embargo, para la clase alta de Chile, eso es poco consuelo. El temor no es que Boric simplemente persiga su riqueza, sino más aún que sus políticas pesen sobre una economía que, según las predicciones del banco central, podría contraerse hasta un 1,75% este año.

Eso contrasta fuertemente con el llamado “milagro de Chile”, acuñado por Friedman para describir la rápida expansión económica de la nación después de que giró hacia políticas de mercado abierto que incluyeron la desregulación y la privatización en las décadas de 1970 y 1980 bajo el dictador Augusto Pinochet. El enfoque sobrevivió a líderes y partidos de todas las tendencias políticas después de que la nación se volviera hacia la democracia en la década de 1990.

Pero también ayudó a alimentar una gran desigualdad y, más recientemente, a avivar el malestar social. A pesar de años de crecimiento económico constante, el país tiene una de las mayores brechas entre ricos y pobres entre las 38 naciones de la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económicos.

En los últimos meses, muchas de las empresas más grandes de Chile también han comenzado a reducir su exposición nacional.

La Empresa Nacional de Telecomunicaciones vendió sus activos de fibra óptica a un grupo que incluía a KKR & Co. El año pasado, mientras que el proveedor de electricidad Enel Chile vendió sus líneas de transmisión a una unidad de Ontario Teachers’ Pension Plan de Canadá y Alberta Investment Management Corp. Y SM Saam, una unidad del conglomerado Quinenco de la familia multimillonaria Luksic, vendió mil millones de dólares en activos portuarios y logísticos a Hapag-Lloyd.

A medida que ingresa el dinero de la venta de activos, los accionistas y ejecutivos han mostrado poco interés en reinvertir. Empresas en el índice IGPA de 57 miembros de Chile (IPSA) pagó un récord de 10,9 billones de pesos ($13,200 millones) en dividendos en 2021 y otros 10,6 billones de pesos en 2022, más del doble de los dos años anteriores, según Dolphin Markets.

La falta de nuevas inversiones está empañando las perspectivas a largo plazo del país.

El banco central de Chile rebajó su pronóstico de crecimiento tendencial durante la próxima década a 2,1% desde 2,8% en diciembre. También elevó su pronóstico para la tasa de interés neutral de la nación a 3,75% desde 3,5%.

“Chile está sufriendo una gran pérdida de competitividad”, dijo Gonzalo Trejos, jefe de estrategia del banquero privado Quest Capital. «Esto significa que las cosas que parecen baratas en este momento pueden seguir siendo baratas durante mucho tiempo».

Retorno lento

Aún así, algunos dicen que hay razones para el optimismo.

En septiembre, los chilenos rechazaron abrumadoramente una nueva constitución respaldada por Boric que, según los críticos, habría restringido la inversión y el crecimiento, erosionado los controles y equilibrios esenciales sobre el poder y llevado a un aumento en el gasto fiscal.

“Debido al rechazo a la nueva constitución y otros procesos que se han moderado, hemos visto un retorno lento del dinero a Chile, especialmente por algunas oportunidades en el mercado de renta fija local”, dijo Gonzalo Córdova, gerente general de gestión de patrimonio. en Larraín Vial.

Otros, como Correa de Avante, argumentan que hay poco que sugiera que los inversores regresarán a los mercados nacionales de manera significativa en el corto plazo.

«La mayoría de los inversionistas que sacaron el capital de Chile nunca lo traerán de vuelta», dijo Correa. “¿Cómo se reconstruye la economía entonces? Con nueva riqueza local. Nuevos ricos. Y eso tomará mucho, mucho tiempo”.

–Con la asistencia de Daniel Cancel

Lea más en Bloomberg

Estaremos encantados de escuchar lo que piensas

Deje una respuesta

REPORTEPLATENSE.COM.AR ES PARTICIPANTE EN EL PROGRAMA DE ASOCIADOS DE AMAZON SERVICES LLC, UN PROGRAMA DE PUBLICIDAD DE AFILIADOS DISEÑADO PARA PROPORCIONAR UN MEDIO PARA QUE LOS SITIOS GANAN TARIFAS DE PUBLICIDAD POR PUBLICIDAD Y ENLACE A AMAZON.COM. AMAZON, EL LOGOTIPO DE AMAZON, AMAZONSUPPLY Y EL LOGOTIPO DE AMAZONSUPPLY SON MARCAS COMERCIALES DE AMAZON.COM, INC. O SUS AFILIADAS. COMO ASOCIADO DE AMAZON, GANAMOS COMISIONES DE AFILIADOS DE COMPRAS QUE CALIFICAN. ¡GRACIAS, AMAZON POR AYUDARNOS A PAGAR LOS GASTOS DE NUESTRO SITIO WEB! TODAS LAS IMÁGENES DE LOS PRODUCTOS PERTENECEN A AMAZON.COM Y SUS VENDEDORES.
reporteplatense.com.ar