Chile listo para desacelerar aumentos de tasas a medida que la inflación llega a su punto máximo: Guía de decisiones

(Bloomberg) — Es probable que el banco central de Chile eleve su tasa de interés de referencia en medio punto porcentual el miércoles, atenuando el ritmo de ajuste a medida que la inflación comienza a descender desde un máximo de 30 años.

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Doce economistas en una encuesta de Bloomberg de 16 expertos ven a los responsables políticos elevando los costos de endeudamiento al 11,25%, extendiendo un ciclo que ha agregado 10,25 puntos porcentuales a los costos de endeudamiento desde julio de 2021. Uno espera un aumento de 75 puntos básicos, dos predicen un aumento de un cuarto de punto y uno pronostica ningún cambio.

El banco, dirigido por Rosanna Costa, moderará las alzas después de que la inflación mostrara señales de tocar techo en septiembre, aunque muy por encima de la meta del 3%. Los aumentos en los precios de los combustibles se han moderado y el gasto del consumidor se está enfriando a medida que los chilenos agotan el efectivo sobrante del estímulo fiscal del año pasado y los retiros anticipados de pensiones. Aún así, una caída reciente en el peso se sumó a las presiones sobre los precios, y los inversionistas ven aumentos en el costo de vida por encima del objetivo en el futuro previsible.

Lo que dice la economía de Bloomberg…

“Esperamos que el banco central aumente su tasa de referencia en 25 puntos básicos al 11% luego de un aumento de 100 puntos básicos en septiembre. Puede decir que el ciclo de ajuste ha terminado, pero indica que está listo para subir las tasas si hay sorpresas de inflación”.

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–Felipe Hernandez, economista latinoamericano

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La decisión se publicará en el sitio web del Banco Central a las 18:00 horas de Santiago, junto con un comunicado del directorio del banco. Esto es lo que debe tener en cuenta:

fin de ciclo

Los inversores escanearán el comunicado en busca de cualquier señal concreta de que las subidas de tipos han terminado. Costa dijo el 1 de octubre. 4 que el ciclo de ajuste está comenzando a afectar la economía, mientras que el ministro de Finanzas, Mario Marcel, dijo que los aumentos de precios más lentos en el futuro significan que el alivio está en camino.

A nivel regional, Brasil detuvo su agresivo ciclo de ajuste el mes pasado y advirtió que podría reanudar los aumentos si los precios al consumidor empeoran. Chile puede seguir un camino similar.

Algunos en los mercados financieros están adoptando un tono más agresivo. Los operadores encuestados por el banco central ven a los responsables políticos extendiendo los aumentos de los costos de los préstamos hasta diciembre después de un aumento de medio punto esta semana, pronosticando que la inflación se mantendrá por encima del objetivo durante al menos otros dos años.

«La reciente depreciación del peso reduce la probabilidad de una rápida caída de la inflación local, especialmente en el corto plazo», dijeron en un informe los economistas de Credicorp Capital Samuel Carrasco y Daniel Velandia. «En este contexto, esperamos un aumento de 50 pb en la tasa de política en medio de un proceso inflacionario que parece difícil de extinguir».

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Relajación de la inflación

Los economistas estarán ansiosos por conocer las opiniones más recientes de los responsables políticos sobre la perspectiva de los precios al consumidor. La tasa de inflación anual cayó al 13,7% en septiembre, su primera caída en 19 meses, y los inversores estarán atentos a cualquier indicio de qué tan rápido caerá a partir de aquí.

Hubo puntos de preocupación en el informe de inflación de septiembre. Por ejemplo, hubo marcadas caídas de precios en bienes que han mostrado volatilidad en el pasado, como paquetes turísticos y precios de pasajes aéreos, según Nathan Pincheira, economista jefe de Fynsa.

Al eliminar los componentes volátiles, la inflación mostró presiones continuas del lado de la oferta, dijo.

Los formuladores de políticas también pueden comentar sobre un peso más débil, así como su indicador de actividad económica, que se observa de cerca, que aumentó inesperadamente en agosto debido al aumento de los servicios.

Economia global

Los inversores buscarán los comentarios del banco central sobre la economía internacional, incluidas las perspectivas de una desaceleración mundial, las consecuencias de la invasión prolongada de Ucrania por parte de Rusia y el endurecimiento monetario en EE. UU. y Europa.

La decisión de política se producirá un día después de que el Fondo Monetario Internacional redujera su pronóstico de crecimiento económico mundial para 2023 debido a factores que incluyen una inflación galopante y una recesión en China.

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©2022 Bloomberg LP

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